德国房贷 Sondertilgung：该提前还款还是投资？

注：此内容针对德国银行市场。

在中国，提前还贷通常需要排队。在德国，你的贷款合同里通常自带一个条款：Sondertilgung (特殊还款权)。

它允许你每年免费偿还初始贷款金额的 5%。 如果你借了 40 万欧元，也就是每年可以还 2 万欧元。

应该还吗？看利息差

这完全是一道数学题。比较你的房贷利率和无风险投资收益率（如定期存款 Festgeld）。

情况 A：你有低息老贷款（利率 < 2%）

• 如果你是在 2021 年前锁定的 1.5% 利率。
• 现在银行存款利率有 3.5%。
• 结论：不要还钱。 把那 2 万欧元存银行。你赚的利息比省下的房贷利息还多。这就是“利差套利”。

情况 B：你有高息新贷款（利率 > 3.5%）

• 如果你的房贷利率是 4.0%。
• 很难找到保本且税后收益超过 4% 的理财产品。
• 结论：还钱。 提前还贷相当于获得 4% 的无风险、免税收益。这是最好的投资。

"过期作废" 原则

注意：这 5% 的额度通常不能累积。如果你 2025 年没用，这 2 万欧元的额度就作废了，明年你还是只能还 5%，不能还 10%。

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